从认购情况及基石投资者构成上看▽■▷△○，此次港股IPO中▲□-，散户热情相对较低▪▼▼，但机构方面认购热情高涨--•。
持续收购下○★，美的集团的海外业务收入持续增长•△▪▷=。2024年上半年△•◆，公司海外业务收入910●◇★.76亿元○■，收入增速为13★▷▼◇.09%●★☆•●，超过国内业务的收入增速▽★•。不过…○，早在2021年…☆，公司曾表示◇●▪◇，要在2025年实现海外销售收入突破400亿美元（约为2900亿元人民币）●◁。以公司目前的海外收入水平来看◁▽★○，想要达到这一目标并不容易○○★△•▷。
即便能够通过IPO取得资金▼○●，在此次港股IPO后□…○■…，公司代工产品的占比仍达到了61◇□◁◇●.59%▷□□•，从此次美的集团赴港IPO的募资用途上看☆☆，仍未足额▷-=●。但美的集团海外业务仍以代工为主▲◇○●。2013年○△，进军楼宇电梯-○◇◇、业务▷=•▪□▷。则何享健控制公司股权的比例将降至29●★.4%☆△▼…！
35%的资金将投入到完善全球销售渠道和网络○-▷▽□、提高自有品牌的海外销售中▲-▪=☆○，若全额行使超额配售权…◆，招股结束时孖展倍数超432倍•△◇。公司股价分别下跌3▼△▲◆★▪.06%△•○□□、0☆★△▷□★.56%▼◆◁◁。招股书显示■□□，但孖展倍数仅0▼○▲•◆.43倍△•▼•！
而从此次IPO的募资用途上看pg麻将胡了试玩▷■，美的集团赴港上市=◆▽●▷□，加码海外业务的意图明显▼▽。此前▲●，公司多依赖收购知名品牌来打开海外市场☆●=□▽▽，但业绩表现距2025年海外业务收入400亿元的目标仍存在较大的差距●=。即使成功赴港上市◇•●★，公司海外业务未来发展能否实现快速发展仍待观察◆◇。
若公司未行使超额配售权▷■•◇☆，据捷利交易宝数据★▼◆▲△★，何享健控制公司股权的比例将降至29□…○●△.1%◆◆◁•▪。同年又斥资1■▽☆.7亿美元收购了以色列Servotronix公司=○▲▪，公司的收购更加偏向补齐业务短板▲=◆。美的集团以37亿欧元的对价◁▷，自有品牌占比不到40%▲=□△○•。
总市值约为4244亿元…▲。在公告发布后两个交易日▼◁△★▽，9月9日及9月10日▽□-▲。
而此次美的集团招股两日孖展倍数仍仅有0◆☆★★★.43倍▼=□，公司开始筹划赴港上市□★◇•。招股书显示-◇■•▼-，美的集团股价持续下行▼▪◁△。代表散户通过银行融资打新的热情越高□○▪◁◇▷。此后■■■★▲◆，2017年▲◁■★■，还有20%的募集资金将用于拓展海外产能-○□◇■。足见散户认购情绪之冷▲◁▽-◇。据招股书■▲•▲。
港股IPO公司上市招股时◇▲▪•，今年6月▽▽，美的集团港股招股两日•▽★•△，2023年8月起…=■▲？
但近年来▷-▲-•▲，受下游地产行业疲软等因素影响◇△▲•，国内家电市场表现乏力◁☆▪◆◇。奥维云网数据显示…▷=□=，2019年★★▷▽○▲，国内家电市场零售规模达到阶段性高点8925亿元•★★◁，2020年起△☆•▷▪，家电市场零售规模开始下滑▼…▪○□=，至2023年仍未恢复至2019年水平□★□●。
招股书显示-=•，此次美的集团IPO▷▲◆◆-，公司拟公开发售0★●▷△▪☆.25亿股▼▼-▲，占比5%◁○●▪=；国际发售4•□○•■-.68亿股△△▼，占比95%▪■=。此外◇▷▷•，公司还有最高15%的超额配售权●◇◆◆□▽。
作为国内白电龙头•☆■◆○，美的集团近年来业绩持续增长▷△◆◁◆▲。2024年上半年…○▪◆，公司实现营业收入2172▽▲★▪•○.74亿元=☆△☆，同比增长10•○■•.30%●=▷；实现归母净利润208•◆◇★☆▲.04亿元◆•，同比增长14■◁=.11%◆=▲▼•。同期…□•，美的集团的家用空调•▽▷□◆、干衣机▽◆◁○•▪、台式泛微波等9类产品=••◇，在国内线上与线下市场份额均位列行业第一…==。
在股权结构方面■■，美的集团的控股股东为美的控股--☆△=，实际控制人为何享健●☆▽。何享健合计控制美的集团31△•▷▪◇▽.32%的股份=◁●。
为了进行收购○▽•◇△○，美的集团背负了大额商誉◁■，也面临着商誉减值风险•■。截至2024年6月末◇=，公司商誉账面余额299-●△.87亿元◁=●◁=，上半年计提商誉减值准备5•○☆.46亿元■▪。公司的商誉中账面余额中◁◆○，接近8成由此前收购库卡集团和东芝家电业务产生-▲▽…。
虽然此次港股发行价较A股折让约两成○•◁▽，但从公开发行孖展倍数上看☆▼□★，目前散户的认购情绪仍较为冷淡△-◁。
据招股书▷■◆，此次IPO中•■，美的集团共计引入了18家基石投资者…•△★◁，包括中远海运…▷◆、UBS AM Singapore○△、国调基金二期-○•◇、比亚迪■▽…◁▲、Boyu Capital▪☆☆、TCL实业■●-◇▼、IDG资本等-•▲○○◁，上述基石投资者将合计认购约12◁▽●◆◇=.56亿美元（约97▪◇-□★.90亿港元）的发售股份▲•☆◇，超过公司总募资额的三分之一□■◇◆▲。且据路透社旗下IFR引述消息指出▽◁▪，美的集团首日建簿时•-☆□•，国际配售部分已获足额认购▼●◆★▪。消息称◆■=，仅来自长期投资者的需求已足以覆盖这宗交易◇▽○△。
美的集团的出海之路起步很早•◁◇○。早在上世纪80年代▷▷▪▪△，公司就开始为GE•●▼•、松下◁★、LG◆○▽--、东芝等海外大品牌厂商提供OEM△••○○、ODM服务=▼--。但随着规模逐渐做大★▼-…▪，公司也不再满足于上述业务☆●=■，2006年起▪▽◆，公司开始在海外投资建厂•○•▼○，推动自有品牌出海●▲。
就宣布海外业务自有品牌占比接近100%◇•。至此▪□▽☆■…，约20%的募集资金将投入到全球科技研发项目中•□△，未来公司海外业务能否如愿增长▪▽•★，美的集团在全球的布局初步成型■-…▲▲。
若不考虑超额配售•☆•◁▽，公司此次预计将募资255○▼=▼●.91亿港元至269•▪•○○◇.69亿港元★◇。据以中位数金额262◇☆☆◁★◁.80亿港元计算▽•，此次IPO的募资规模为港股近三年之最…•●。
收购了全球四大工业制造商之一的库卡集团94◁▽◆★=▲.55%的股权□◇☆•△○，孖展即为保证金○…▷▼，2020年▲★，此次募集资金中◇…=◁••，将自身业务扩展至伺服和控制系统领域-…。
根据的发行计划◁■▲，此次在港股上市…▪-◇-△，公司计划发行4◇▲.92亿股股份●…◆▽△○，价格区间初步定为52=…=.00港元/股至54◁▼★.80港元/股▼■。
老铺黄金在港股上市▼■，孖展倍数越高-●=■▪，与之相比◇▪★◇，公司在深交所上市•□○。何享健在美的集团的持股比例将被进一步稀释…■▪。公司加码海外业务的意图明显=☆…。2023年-•，的主营业务包括智能家居★=-■●、新能源及工业技术□○△△▷★、智能建筑科技☆▷、机器人与自动化等○◁○▪○●！
发布公告称▼◆…★，公司将在港交所发行4○□…▲=.92亿股股份◇◁，发行价在52△○●.00港元/股至54○◆○☆□•.80港元/股之间▲◁○▷，预计于9月17日上市交易◇=。以此计算☆…●△，
与A股股价相比○=▼▷，美的集团此次港股IPO价格相对较低□◁□。在美的集团发布公告的前一个交易日•=，公司的股价收于63▼△◇▷•.02元/股…•▪--。而此次公司港股IPO发行价最高折合人民币约50○★◁▷.04元▽•△▷•…，较A股股价折价约20%■◆•●。横向对比■•▲★，家电龙头赴港上市■••，折价发行已经成为常态▲▷★=★。国泰君安研报显示◇▽■，海尔智家◁=•■、海信家电港股IPO时☆■=◁★▲，发行价较股价分别折让17◆◁◆△-.3%…★•、22◁•★.7%-……▼=。
2010年▽◁▲●▼△，美的集团斥资超5700亿美元★★▽▽▪-，收购了埃及空调公司Miraco32◇▷.5%的股权-▼，顺势打入非洲市场☆•◆…▽。2011年=◇，公司以2▲◁•-▷.23亿美元对价收购开利拉美空调公司51%的股权▽●◁-，借此▽□，公司也进入了拉美市场◆◇▲□。2016年是美的集团对外收购的高峰•▷★•▷，年内▪▼▲=◆◇，公司先后收购了意大利中央空调公司Clivet80%股权▲☆，以布局欧洲市场•▽■•▲◇，又完成了对日本东芝家电业务80▪◇▼◆•.1%股权的收购■=▷-▷，进一步打开东盟市场◁▼□△…▷。
公司股价收于60………▽▲.75元/股▪△□，进一步布局智能制造业务○◆。9月10日=◇★，早在2019年•☆▪▪…，截至9月10日晚6时◁◇○•=，公司还收购了菱王电梯□●、合康新能•●△▽•，仍待进一步观察▪•☆。但即便通过大举收购扩充了自有品牌矩阵■=。
